비트코인, 온체인 데이터는 대반전 시그널..."10년에 한 번 올 매수 기회"

▲ 비트코인(BTC) 상승/AI 생성 이미지

비트코인(Bitcoin, BTC)이 온체인 지표상 역사적인 저평가 구간인 세대적 매수 기회 영역에 도달하며 대세 상승을 앞둔 마지막 매집 적기에 진입했다.

가상자산 전문 매체 더크립토베이직은 2월 19일(현지시간) 보도에서 비트코인의 실현 가치 대비 시장 가치(MVRV) 지표가 과거 대폭등 직전과 동일한 수준까지 하락하며 강력한 반등 신호를 보내고 있다고 분석했다. 현재 비트코인 가격은 네트워크의 실제 내재 가치보다 현저히 낮은 수준에 머물러 있으며 온체인 데이터는 시장의 매도세가 정점을 지나 항복 단계의 마지막 구간을 지나고 있음을 보여준다.

실현 가치 대비 시장 가치 스코어는 자산의 시가총액을 실현 시가총액과 비교해 시장의 과열이나 저평가 여부를 진단하는 핵심 도구다. 해당 지표가 "세대에 한 번 오는 매수 구간"에 진입했다는 사실은 현재 가격대가 장기적인 관점에서 매우 유리한 안전 마진을 확보했음을 의미한다. 아직 소비되지 않은 거래(UTXO) 데이터 또한 장기 보유자들이 현재의 조정을 매도 기회가 아닌 추가 매집의 기회로 활용하고 있다는 점을 뒷받침한다.

과거 2018년 하락장과 2022년 암호화폐 겨울 당시에도 비트코인은 동일한 지표 구간에서 바닥을 형성한 뒤 수백 % 이상의 경이로운 상승률을 기록했다. 역사적 데이터의 반복성은 현재의 불안정한 시장 상황이 오히려 거대 자본에게는 매력적인 진입 가격을 제공하고 있다는 분석에 힘을 실어준다. 전문가들은 기술적 분석상 매수 여력이 고갈된 상태에서 나타나는 지표 하락은 강력한 추세 반전의 서막이 될 가능성이 매우 높다고 진단한다.

거시 경제의 불확실성과 지정학적 위기가 투자 심리를 위축시키고 있으나 비트코인의 펀더멘털은 그 어느 때보다 견고한 상태를 유지하고 있다. 기관 투자자들의 자금 유입이 지속되는 가운데 유통 공급량의 상당수가 장기 보유자의 지갑에서 움직이지 않고 있다는 점은 향후 작은 매수세만으로도 급격한 가격 상승이 일어날 수 있는 공급 쇼크 환경을 조성한다. 미국 암호화폐 시장 구조 법안(CLARITY) 통과와 같은 제도적 호재가 더해질 경우 가치 재평가는 더욱 빠르게 전개될 전망이다.

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