이더리움·BNB는 청산 공포에 떠는데...BCH, 나홀로 상승 희망회로 가동

▲ BNB, 이더리움(ETH), 비트코인캐시(BCH)/AI 생성 이미지

2월 마지막 주 가상자산 시장의 하락세가 짙어지는 가운데, 과도한 하락 베팅에 따른 숏 스퀴즈 발생 가능성이 제기됐다.

암호화폐 전문 매체 비인크립토는 2월 23일(현지시간), 이더리움(Ethereum, ETH), BNB, 비트코인 캐시(Bitcoin Cash, BCH) 등 3개 알트코인이 이번 주 대규모 청산 위험에 노출되어 있다고 보도했다. 현재 시장에서는 가격 추가 하락을 예상한 숏 포지션 비중이 압도적으로 높지만 가격이 강력한 수요 구간에 진입함에 따라 예상치 못한 반등이 발생할 경우 공매도 세력이 막대한 손실을 입는 숏 스퀴즈가 발생할 수 있다는 경고다.

이더리움의 경우 7일간의 청산 맵을 분석한 결과 하락에 배팅한 자금과 레버리지가 집중되어 있으며 이번 주 가격이 2,000달러까지 반등할 경우 약 20억 달러 규모의 숏 포지션이 강제 청산될 위험이 있다. 만약 상승세가 이어져 2,160달러 선을 회복한다면 청산 규모는 36억 달러까지 불어날 전망이다. 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin) 이더리움 공동 창업자가 2월 한 달간 8,800ETH 이상을 매도하고 거래소 유입량이 늘어난 점은 하락 요인이지만 6개월간 축적 주소로 유입된 물량이 역대 최고치를 기록하는 등 반등 신호도 뚜렷하다.

BNB 역시 6주 연속 하락세를 보이면서 공매도 포지션이 시장을 지배하고 있으나 기술적 반등 가능성이 제기되고 있다. 이번 주 BNB 가격이 640달러에 도달하면 3,500만 달러, 680달러까지 상승할 시 6,000만 달러 이상의 숏 물량이 청산될 것으로 보인다. 온체인 분석 계정 온체인 마인드(On-Chain Mind)는 현재 BNB가 단기 보유자 실현 가격보다 약 37% 저평가된 상태로 거래되고 있으며 과거 이러한 구간에서 급격한 가격 재조정이 나타났다고 분석했다. 2024년부터 이어진 장기 지지선에 근접했다는 점도 공매도 투자자들에게는 위협 요소다.

비트코인 캐시는 최근 고래들이 공격적으로 물량을 매집하며 반등 가능성을 높이고 있다. 특정 고래 주소 한 곳에서만 최근 두 달 동안 40만BCH를 매집해 네트워크 내 보유량 3위에 올랐으며 네트워크 평균 거래 가치도 작년보다 100배 이상 급증한 200만 달러를 넘어섰다. 이번 주 비트코인 캐시 가격이 630달러 부근까지 상승할 경우 약 4,500만 달러 규모의 숏 포지션이 청산될 위험이 상존한다.

가상자산 시장 전반의 극도로 부정적인 심리는 역설적으로 강력한 반등 장세를 위한 최적의 조건이 되고 있다. 타일러 윙클보스(Tyler Winklevoss) 제미니(Gemini) 공동 창업자는 현재의 암호화폐 시장 심리가 매우 악화된 점을 들어 오히려 낙관적인 전망을 유지하고 있다고 밝혔다. 투자자들은 과도한 레버리지를 경계하고 갑작스러운 가격 반전으로 발생할 수 있는 리스크 관리에 집중해야 하며 규율 있는 수익 실현 전략이 필요한 시점이다.

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