이더리움(ETH)의 가격 부진이 장기화되며, 주요 전문가들이 "더 이상 투자 가치가 없다"고 주장하고 나섰다. 네트워크는 여전히 유용하지만, 끝없는 토큰 발행과 레이어2 확장이 ETH의 투자 매력을 스스로 갉아먹고 있다는 비판이 거세다.
30일(현지시간) 암호화폐 전문매체 크립토포테이토에 따르면, 매크로 헤지펀드 레커 캐피털(Lekker Capital)의 창립자 퀸 톰슨(Quinn Thompson)은 “ETH는 투자 자산으로서 완전히 죽었다”며 “네트워크로서의 유틸리티는 남아 있지만, 수익성과 성장 동력은 사라졌다”고 밝혔다. 그는 거래량, 사용자 수, 수수료, 수익 모두가 하락세에 접어들었다며, 투자 논리가 무너졌다고 지적했다.
이러한 비판에 블록체인 데이터 분석업체 코인메트릭스(Coinmetrics) 공동 창립자 닉 카터(Nic Carter)도 동조했다. 그는 “ETH는 자체 생태계의 토큰 폭주에 묻혔다”며, “레이어2 프로젝트와 밸류체인을 장악한 개발자들이 가치를 빨아들였다”고 분석했다. 특히 "사회적 합의 수준에서 토큰 무제한 발행을 용인한 것이 결정적 실책"이라고 강조했다.
크립토포테이토는 또한 익명의 분석가 발언을 인용해, “솔라나(Solana) 지지자들과 비트코인 맥시멀리스트들이 ETH 약화를 부추겼다”고 보도했다. 이들은 벤처캐피털(VC)이 ETH를 직접 홍보할 수 없자, 무수히 많은 레이어1 체인을 만들고 이를 소매 투자자에게 ‘덤핑’했다는 주장이다.
현재 이더리움은 약 1,830달러에 거래되고 있으며, 1년 전 대비 약 50% 하락한 상태다. 투자 수익 측면에서 회복 기미는 보이지 않고 있으며, 네트워크 확장과 토큰 다각화는 오히려 신뢰도를 낮추고 있다는 분석이 지배적이다.
결국 이더리움이 다시 투자 자산으로서의 신뢰를 회복하려면, 지나치게 분산된 생태계를 통합하고, 토큰 발행과 가치 분배에 대한 명확한 기준을 마련해야 한다는 지적이 제기된다. 그렇지 않으면, ETH는 단지 '유틸리티 플랫폼'으로만 존재할 뿐이라는 경고가 이어지고 있다.
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